公布国家: 美国

公布机构: 美联储堪萨斯联储

公布日期: 每年一次,每次持续三天

年会具体时间:本次杰克逊霍尔全球央行年度经济座谈会于2017年8月24-26日在美国怀俄明州进行,全球央行官员、各国财长、经济学者和金融市场从业人士都有机会到场参会,本次年会由美联储(FED)主持,美联储新任主席耶伦(Janet L. Yellen)和欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)发表重要讲话。
本次年会主题为“如何培育全球动态经济”。

  杰克逊霍尔年会简介  

杰克逊霍尔会议全球央行年会,素有政策拐点“晴雨表”之称,是指美联储堪萨斯联储一年一度的经济研讨会。

它在美国怀俄明州幽静的山野度假胜地杰克逊霍尔举行,来自各国的央行行长及重要人物都将出席,在这里可以了解到全球经济现状,洞察未来政策走向,商讨金融对策等。

  杰克逊霍尔年会的重要性  

前美联储主席沃克尔于1982年正式出席本由美国堪萨斯城联储举办的小型年会,令讨论的中心话题从美国和全球经济偏转向了央行政策。自2007-2009年的全球金融危机以来,市场愈发关注各类央行年会可能暗示出的货币政策动向。往届杰克逊霍尔年会确实给出了有关货币政策的线索,被外界认为是央行官员利用市场夏休的机会为新政打下基础。

2009年,前美联储主席伯南克、时任日本央行行长白川方明、时任欧洲央行行长特里谢,利用杰克逊霍尔年会,表示将联手应对全球金融危机。2010和2012年,伯南克在年会上的演讲分别开启了美国QE 2和QE 3的非常规量宽闸门。

2014年,新任美联储主席耶伦首次参加杰克逊霍尔年会,表示预计当年10月结束QE,若就业市场进展持续好于预期,加息也会很快到来。紧接着,欧洲央行行长德拉吉在会上警告欧元区通胀预期恶化,“将不惜一切手段提振通胀”,被认为是次年开启QE的铺路石。

官员们在年会上的讲话,无一例外触动着市场敏感的神经。例如2012年的标普500指数本在伯南克讲话当日下跌,但在暗示新一轮QE的言论下火速抬升,不到一个月三大股指齐创新高。而耶伦在2014年的首度开腔也令讲话当日美元急涨。

  杰克逊霍尔年会历年影响  

2008年:美国次贷危机爆发,杰克逊霍尔央行年会就讨论如何应对雷曼债券问题。

2010年:伯南克在年会中预示启动第二轮量化宽松QE2,美联储在11月份议息会议后就推出了第二轮量化宽松政策。

2011年:美联储主席发表言论称美国经济复苏弱于预期,失业问题堪忧,美联储应该改提供货币政策以刺激经济。一个月后的9月21日,美联储宣布了启动4000亿美元的“扭转操作”。政策出台后,市场避险情绪剧升,国际金价上冲到1920美元/盎司。

2012年:伯南克为解决美国的就业问题,在年会中预示要启动QE3,结果2012年底,美联储就推出了QE3。

2013年:市场预测美联储会推出QE4,最终美联储并没有推出QE4,这种反差导致贵金属白银大幅波动了239个点。

2015年:美联储主席耶伦未出席年会,美联储副主席费希尔参加年会,并释放美联储将在年底加息的信号。果不其然,2015年12月份议息会议上美联储宣布加息25个基点。

2016年:美联储官员们的想法集中体现出,美联储下一次加息已经很近,仍取决于强劲的就业数据。

  今年年会关注重点  

首先,美联储主席耶伦定于北京时间8月25日周五22:00,在年会上谈论金融稳定性,值得重点关注,特别是在7月美联储FOMC会议纪要花了一定篇幅讨论了资产价格偏高的背景下。今年的主题是为未来设计有弹性的货币政策框架,美联储主席耶伦将发表讲话,虽然她不会回答听众提问,但是有分析师预计,耶伦讲话会有鹰派倾向,不过不会明确发出下月美联储行动的信号。

曾任白宫金融市场顾问的DRPM集团创办人玛姆葛伦(Philippa Malmgren)表示,“我充分赞同不邀请那些量化宽松的最大受益人,如华尔街大行的首席经济学家们,这将削弱对耶伦阵营继续量化宽松的支持。”这同时也反映出美国地方联储官员比美联储官员更为担忧宽松的货币政策,这也使长期支持保持宽松货币政策的耶伦阵营备受挑战。

另外,本次美联储杰克逊霍尔年会,除了要关注联储官员对今年缩表和加息时点的看法之外,还要重点关注德拉吉能否释放欧洲央行将于何时、以何种方式削减量宽政策的信号。一旦薪资增速不佳和通胀尚未达标等字样出现,都可能代表缩减买债规模的新政延迟推出,届时欧元和欧债收益率或将双双回落。

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