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美国经济继续扩张 但通胀率不会在短期内大幅提升

2016-07-14 14:00:12

周三(7月13日)美联储(FED)发布褐皮书(the Beige Book)表示,5月中旬至6月底,美国经济虽然继续扩张,但几乎没有迹象显示,美国通胀率将会在短期内大幅提升。

褐皮书表示,在多数联储地区,薪资压力温和适度,物价压力仍然不大。第二季度末涨薪压力集中在技术工人和很难找到适合人选的岗位,只有克利夫兰、芝加哥和旧金山等三个联储地区报告入门级岗位薪资上涨。

褐皮书表明,联储地区还报告,有部分迹象显示消费者支出正在放缓,但多数地区仍然保持了乐观的预期。服务业活动小幅温和的扩张,但制造业活动仍然是喜忧参半。

褐皮书显示,美国就业岗位继续温和增长。因美国就业市场接近被视为充分就业的水平,经济学家普遍预计薪资将会增长,并进而推升通胀。

通胀向美联储设定的2%的目标回升的进程缓慢,且全球成长放缓,美国企业投资连续两个季度均表现不佳,使得决策者十分担忧。虽然6月非农就业数据表现强劲,但交易商仍然认为,至少2017年中之前美联储都会维持当前利率不变。

此份褐皮书是由圣路易斯联储根据2016年7月1日或之前收集的数据整理完成的。美联储将在7月26日~27日举行政策会议。

费城美联储主席哈克(Patrick Harker)表示,美联储可能会在今年底前升息2次,英国退欧的风险并不高,预计至多造成增长放缓约0.2%的暂时性影响。而美国第一季度经济疲弱的主要原因是季节性调整,并预计通胀将在2017年触及2%的目标水平,而美联储将在2018年底前朝着3%加息。

达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)表示,因中国经济增速放缓和英国退欧对全球及美国经济可能造成的影响,相比5~6年前,美联储需要采取更加谨慎的态度来调整货币政策。

卡普兰表示,所谓的中性利率(指经济即不过度也不过低进行刺激的利率水平)在过去10年已经下降,降低了目前低利率的刺激作用。虽然当前制造业和出口在美国GDP的比重有所下降,但美联储对于强势美元仍然非常敏感。

卡普兰表示,当前最重要的问题是促进经济增长,实施结构性改革才能实现经济增长的目标,但这并不属于美联储的职责范围。并预计2016年美国GDP增速为2%,仍处于较低水平。

美联储于去年12月启动近10年以来的首次加息,但进入今年以来,受美国经济表现不佳及全球经济前景疲软的影响,美联储此前几次会议均维持利率不变。但在低利率的背景下,美国经济在实现充分就业目标方面取得了很大的进展,在美联储2%的通胀目标上也有小幅进展。


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